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Las pruebas simples de la estrategia de la sincronización Sy Harding estacional Varios lectores han preguntado en los últimos años sobre el rendimiento de Sy Harding Street Smart Informe Online (ahora fuera de servicio debido a Mr. Harding muerte), que incluye la Estrategia Estacionalidad. Esta estrategia combina los mercados mejor entrada de calendario promedio [16 de octubre] y de salida [20 de abril] día con un indicador técnico, la media móvil de convergencia divergencia (MACD). Según Street Smart Informe Online. la aplicación de esta estrategia a un fondo de índice Dow Jones Industrial Average (DJIA) generó una rentabilidad acumulada del 213% durante el año 1999 hasta el 2012, en comparación con 93% para el propio DJIA. Para las pruebas de robustez, aplicamos esta estrategia para SPDR S & P 500 (SPY) desde su creación y consideramos varias alternativas, como sigue: SPY comprar y mantener SPY. Calendario estacional de temporada-MACD MACD con refinamiento. Seasonal Sólo estacionalidad sin MACD refinamiento. SMA200 mantenga SPY (13 semanas de letras del Tesoro (T-bills) cuando el índice SP 500 está por encima (por debajo) de su promedio móvil simple de 200 días en el cierre diario anterior. El uso diario cierra para el SP 500 Index, cierra dividendos ajustados diarias para SPY y los rendimientos de letras del Tesoro diarios durante 29/01/93 (inicio SPY) a través de 09/25/15, encontramos que: Cálculos / supuestos para la Estrategia Estacionalidad son: Calcula MACD para SPY utilizando la plantilla media móvil exponencial (EMA) a stockcharts como la diferencia entre el precio de la EMA de 26 días y el precio de la EMA de 12 días. Un alcista (bajista) cruzado ocurre cuando el MACD se mueve por encima (por debajo) de su EMA de 9 días. Para cada año calendario, vender SPY al cierre el 20 de abril si el MACD es bajista o de otra manera al cierre del primer día con un MACD bajista después de abril de 20. Si el 20 de abril no es un día de negociación, cambiar al último día de negociación antes 20 de abril. Para cada año calendario, comprar SPY al cierre el 16 de octubre si el MACD es alcista o de otra manera al cierre del primer día con un MACD alcista después de octubre 16. Si 16 de octubre no es un día de negociación, cambiar al último día de negociación antes 16 de octubre. La estrategia está en el mercado a principios del período de la muestra (01/29/93). Al salir del mercado, suponga un retorno de dinero en efectivo igual a la contemporánea rendimiento del Tesoro. No haga caso de las implicaciones fiscales del comercio semestralmente. Los supuestos son los mismos para las otras estrategias, según corresponda. La siguiente tabla compara (sin fricción) los rendimientos medios brutos diarios, las desviaciones estándar de los retornos diarios brutos, tasas brutas anualizadas Sharpe (de datos diarios), las tasas de crecimiento anual compuesto bruto (CAGR) y de disposición del crédito máximo durante todo el período de la muestra para las cuatro estrategias específicas arriba. La compra y la celebración de victorias SPY basado en el retorno promedio diario y CAGR. Victorias SMA200 en base a la desviación estándar de los retornos diarios, ratio de Sharpe y la máxima reducción. Estacional supera a sólo modestamente por temporada-MACD. Por otra perspectiva miramos actuaciones acumulativos. La siguiente tabla compara en una escala logarítmica actuaciones brutos de $ 10.000 inversiones iniciales durante todo el período de la muestra para los mismos cuatro estrategias. Valores terminales son $ 67.026, $ 58.921, $ 63.251 y $ 60.362 para SPY, Seasonal-MACD, Seasonal Sólo y SMA200, respectivamente. La compra y la celebración de SPY es más alta la mayor parte del tiempo, pero también el más volátil. SMA200 menudo es más alta que las estrategias de temporada. Estacional-MACD es en algún momento anterior y, a veces por debajo de temporada solamente. ¿Cómo las cuatro estrategias comparar basan en los rendimientos anuales? La siguiente tabla muestra los rendimientos anuales brutos durante todo el período de la muestra para las cuatro estrategias. Años 1993 y 2015 son sólo parciales. Retornos brutos anuales promedio (incluyendo 1993 y 2015) son 10,3% para la compra y la celebración de SPY, 8,4% para la temporada-MACD, 8,9% para Seasonal Sólo y 8,9% para SMA200. Desviaciones estándar Rrespective de rendimientos anuales son 18.6%, 10.0%, 11.0% y 13.6%. Para explorar el valor del refinamiento MACD, calculamos por temporada-MACD vuelve relación con Seasonal Sólo por año. La siguiente tabla muestra la diferencia en los rendimientos anuales brutos por temporada entre-MACD y de Temporada Sólo, incluyendo años parciales de 1993 y 2015. estacional-MACD suele ser el ganador, pero tres años malos más que compensado, de manera que la media de la serie es - 0,4% por año. Están negociando material de fricciones? El gráfico final resume efectos de fricciones comerciales, que van desde 0,05% a 0,50% por operación de un solo sentido, en CAGRs para las cuatro estrategias. SMA200 es mucho más sensible a las fricciones comerciales que las estrategias de temporada. Estacional-MACD y de Temporada Sólo cambiar entre SPY y letras del Tesoro a 45 veces, mientras que SMA200 cambia 153 veces. Un SMA mensual le iría mejor en este sentido. La pena de fricción de las estrategias de temporización es generalmente más severa para los pequeños inversores, que por lo general llevan fricciones más altos que los grandes inversores. En resumen, la evidencia de las pruebas simples en los datos disponibles para SPY ofrece algún apoyo para preferir (basado en el riesgo) Estrategia Timing Sy Harding estacional sobre compra y retención, pero no para los que prefieren el refinamiento MACD de la entrada y salida de temporada. Precauciones relacionadas con hallazgos incluyen: Como se ha señalado, Sy trabajo Hardings ya no está disponible. Prueba de muchas estrategias en los mismos datos introduce espionaje sesgo. de tal manera que el mejor rendimiento tiende a exagerar las expectativas. Tamaño de la muestra es pequeño en términos del número de mercados alcistas como bajistas, y por lo tanto los resultados de las pruebas varían considerablemente para diferentes fechas de inicio y fin. Como se ha señalado, las pruebas ignoran los impactos potenciales de las estrategias sobre las ganancias de capital impuestos de temporización. Independientemente, Peter Brimelow y Mark Hulbert informe en columnas de MarketWatch 02/10/15 que la modificación de Harding del Indicador de Halloween [producido] un 8,8% anualizado [desde mediados de 2002] - 1,6 puntos porcentuales por año más de una aplicación puramente mecánica de este patrón estacional, y 1,4 puntos porcentuales por delante de un comprar y retener. Aún mejor, este retorno a los del mercado se produjo con 39% menos de riesgo, lo que significa que es aún más de una compra y retención sobre una base ajustada al riesgo. 1.4.15 que la modificación de Harding del Indicador de Halloween está en el cuarto lugar para un rendimiento ajustado por riesgo desde mediados de 2002 de las 91 estrategias de la Bolsa-temporales del Hulbert Financial Digest rastreados durante este período. 01/10/14 que ajustar de Harding del Indicador de Halloween ha mejorado significativamente en la versión mecánica del patrón estacional. lo suficientemente bueno [8,9% de rentabilidad anualizada desde 05/31/2002 hasta 08/31/2014] para sugerir que los seguidores del Indicador de Halloween seriamente considerar la obtención de un salto en los que esperan hasta el propio Halloween. 04/10/13 que una cartera hipotética que, utilizando el método de Harding, cambiar entre el índice Wilshire 5000, que refleja el rendimiento de todo el mercado de valores de Estados Unidos, y de 90 días Tesoro billswould han ganado un 8,5% anualizado en los últimos 12 años, de acuerdo con la Hulbert Financial Digest. dividendos asumiendo se reinvirtieron. Eso es mejor que el 6,9% anualizado producida por la versión original, sin modificar del Indicador de Halloween, que a su vez es mejor que el 6,2% de retorno de la simple compra y la celebración de la bolsa de valores. Mejor aún, la cartera de Harding estaba completamente fuera del mercado de la mitad del tiempo, por lo que incurrió en sólo la mitad del riesgo. Es una combinación ganadora. 05/10/12 que a partir de finales de mayo de 2002 hasta septiembre 2012 el servicio Sy Harding ha mejorado significativamente en el Indicador de Halloween, que en sí es muy por delante de un buy-and-hold. 2.4.12 que desde mediados de 2002, un buy-and-hold ha producido un 5,4% anualizado. Una aplicación puramente mecánica del Indicador de Halloween (entrando de forma automática el mercado el día de Halloween y salir el primero de mayo) habría producido un 7,0% anualizado. Modificación de Harding del Indicador de Halloween una rentabilidad del 9,0% (anualizado) en el mismo período, o 2,0 puntos porcentuales por año más de una aplicación puramente mecánica de este patrón estacional, y 3,6 puntos porcentuales por delante de un buy-and-hold. Esto es suficiente para colocar la versión de Harding del Indicador de Halloween en cuarto lugar para el desempeño desde mediados de 2002, de las 122 estrategias de temporización del Hulbert Financial Digest rastreados durante este período. 12/26/11 que Sy Harding Calle Informe Inteligente (6,5%) es uno de los boletines de mejor desempeño para el 2011 [octavo lugar] entre los rastreado por Hulbert Financial Digest. Sin embargo: Harding, un temporizador de mercado que utiliza methodshas fundamentales y técnicos un registro de largo. El problema: Es terrible. Por recuento HFD, él está abajo 6,03% anual en los últimos tres años frente a una ganancia de 15.24% para el Wilshire dividendos reinvertidos. 12/23/10 que Sy Harding Calle Informe Inteligente (-13,8%) es uno de los boletines de peor desempeño para 2010 entre los rastreado por Hulbert Financial Digest. 12/24/09 que Sy Harding Calle Informe Inteligente (-12,5%) es uno de los boletines de peor desempeño para el año 2009 entre los rastreado por Hulbert Financial Digest. 05/11/08 que durante el año hasta la fecha a octubre, Street Smart Report es un 3,6% en Hulbert Financial Digesto contar, vs. negativo 32,9% para los dividendos reinvertidos-Dow Jones Wilshire 5000. En los últimos 12 meses, la carta es de hasta 5,26% frente a 36,31% negativo para el rendimiento total DJ-Wilshire 5000. En los últimos cinco años, la carta ha logrado una ganancia anualizada de 3.18%, frente al 0,78% anual para el DJ-W 5000 la rentabilidad total. ¿Por qué no suscribirse a nuestro contenido premium? 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